DENOMINACION DE LA ENTIDAD: LA SEGUNDA SEGUROS DE RETIRO S.A.

DOMICILIO LEGAL: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe)

SEDE ADMINISTRATIVA: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe)

EJERCICIO ECONOMICO NRO.: 20 INICIADO EL: 01 de julio de 2006

CERRADO EL: 30 de junio de 2007

FECHA INSCRIPCION REG. PUBLICO DE COMERCIO DE: Rosario (Santa Fe) 01 de junio de 1988

FECHA DE LAS MODIFICACIONES A LOS ESTATUTOS: 07/02/1989 - 27/10/1997 -18/04/2000 - 26/06/01.

FECHA DE VENCIMIENTO DEL ESTATUTO o CONTRATO SOCIAL: 05 junio de 2.087.

INSCRIPTA EN: (Organismo que corresponda) Personería Jurídica Otorgada el 27/02/1988 BAJO EL NRO: RES.048

INSCRIPTA EN EL REGISTRO DE ENTIDADES DE SEGUROS BAJO EL NRO.: 436

COMPOSICION DEL CAPITAL:

NOMINATIVAS NO ENDOSABLES 2.977.000: 2.977.000 2.977.000 2.977.000:

DISPONIBILIDADES 1.764.022 7.365.450

INVERSIONES 56.152.477 37.962.328

CREDITOS

PREMIOS A COBRAR

REASEGUROS

COASEGUROS

OTROS CREDITOS 915.231 451.873

INMUEBLES

BIENES MUEBLES DE USO 8.380 16.760

OTROS ACTIVOS

TOTAL 58.840.110 45.796.411

DEUDAS

CON ASEGURADOS 9.891 105.354

CON REASEGURADORES

CON COASEGURADORES

CON PRODUCTORES 58.778 67.877

FISCALES Y SOCIALES 175.157 119.847

OTRAS DEUDAS 187.202 826.299

COMPROMISOS TECNICOS 51.958.931 40.480.201

PREVISIONES 695.957 367.785

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS

TOTAL PASIVO 53.085.916 41.967.363

PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 5.754.194 3.829.048

TOTAL 58.840.110 45.796.411

ESTRUCTURA TECNICA (1)

Primas y Recargos Devengados 1.880.144 211.994:

Siniestros Devengados - -

Rescates (2.087.928) (1.490.563)

Rentas Vitalicias y Periódicas (2.289.086) (1.767.221)

Otras Indemnizaciones y Beneficios - -

Gastos de Producción y Explotación (1.034.303) (782.219)

Otros Ingresos 3.303.318 3.014.596

Otros Egresos 128.172)

RESULTADO TECNICO (356.027) (813.413):

ESTRUCTURA FINANCIERA (II)

Rentas 1.607.734 1.542.766

Resultados por Realización 1.369.909 1.114.675

Resultados por Tenencia 2.822.909 1.935.302

Otros Ingresos - -

Otros Egresos (3.114.330) (3.286.361):

Gastos de Explotación y Otros Cargos (405.049) (290.977)

RESULTADO ESTRUCTURA FINANCIERA 2.281.173 1.015.405

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS (III) - -

RESULTADO OPERACIONES ORDINARIAS (IV=I + II + III) 1.925.146 201.992

RESULTADO OPERACIONES EXTRAORDINARIAS - -

IMPUESTO A LAS GANANCIAS - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.925.146 201.992

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO 3.627.056 - 201.992 3.829.048 3.627.056

Distribución resultados aprobada por

Asamblea Gral.Ordinaria 19/10/2006 —- 149.271

-Reserva Legal - 151.907 (151.907) - (149.271)

-Otras Reservas

-Honorarios

-Dividendos en Efectivo

-Dividendos en Acciones

Suscripción de Capital

Suscripción de Compromisos

irrevocables de aportes

Capitalización Aportes no Capitalizados

Capitalización Ajustes no Capitalizados

Capitalización Ganancias Reservadas

Desafectación de Reservas

Absorción Pérdidas Acumuladas

Resultado del ejercicio 1.925.146 1.925.146 201.992

SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO 3.627.056 151.907 1.975.231 5.754.194 3.829.048

A los señores Presidente y Directores de La Segunda Seguros de Retiro S.A.

Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 Rosario - Santa Fe

C.U.I.T.: 30-62755876-3

1. En nuestro carácter de contadores públicos independientes, a su pedido y a efectos de ser presentada ante el Boletín Oficial de la Provincia de Santa Fe, emitimos la presente certificación sobre los estados contables de publicación (balance general, estado de resultados y estado de evolución del patrimonio neto) de La Segunda Seguros de Retiro S.A. al 30 de junio de 2007, los que se adjuntan a la presente firmados a los fines de su identificación.

2. La emisión de una certificación consiste únicamente en constatar determinados hechos y circunstancias con registros contables y/o documentación de respaldo. En consecuencia, nuestra tarea profesional consistió únicamente en cotejar la información detallada en los estados contables de publicación detallados en 1. con los conceptos e importes consignados en el Balance Analítico a dicha fecha, presentado por la Sociedad ante la Superintendencia de Seguros de la Nación. Con relación a este último, hemos emitido con fecha 13 de agosto de 2007 el correspondiente informe del auditor. En dicho informe,

2.1 nuestra opinión sobre el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2007 incluyó salvedades relacionadas con: (i) ciertos criterios de valuación y exposición utilizados por la entidad para la preparación de los estados contables admitidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los que difieren en ciertos aspectos de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y (ii) una limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Sociedad.

2.2 no expresamos opinión sobre los resultados de las operaciones y las variaciones del patrimonio neto, por el ejercicio terminado al 30 de junio de 2007 debido a los efectos que sobre dichos estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones que pudieran resultar de no haber mediado la limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Sociedad.

3. En función de las tareas realizadas, certificamos que los estados contables de publicación detallados en 1. concuerdan con los conceptos e importes consignados en el "Balance Analítico" presentado ante la Superintendencia de Seguros de la Nación.

4. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes informamos que al 30 de junio de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, ascendía a $ 6.039, no siendo la misma exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de octubre de 2007

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Dr. Armando L. Riopedre

Contador Público (UBA)

$ ?????.- ???? Dic. 14

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DOMICILIO LEGAL: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe)

SEDE ADMINISTRATIVA: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe)

EJERCICIO ECONOMICO NRO.: 46 INICIADO EL: 01 DE julio DE 2006

CERRADO EL: 30 DE junio DE 2007

FECHA INSCRIPCION REG. PUBLICO DE COMERCIO DE: Rosario (Santa Fe) 25 de marzo de 1960

FECHA DE LAS MODIFICACIONES A LOS ESTATUTOS: 20/3/1963 - 16/12/1968 - 30/3/1994 - 17/07/2006.

FECHA DE VENCIMIENTO DEL ESTATUTO O CONTRATO SOCIAL: ilimitado

INSCRIPTA EN: (Organismo que corresponda) Instituto Nacional de Acción Cooperativa BAJO EL NRO.: 4467

INSCRIPTA EN EL REGISTRO DE ENTIDADES DE SEGUROS BAJO EL NRO.: 317

COMPOSICION DEL CAPITAL:

CUOTAS SOCIALES 86.744.517 84.423.815

DISPOINIBILIDADES 32.821.165 42.591.099

INVERSIONES 321.944.763 258.384.803

CREDITOS

PREMIOS A COBRAR 194.871.152 149.615.468

REASEGUROS 2.224.773 800.624

COASEGUROS 856.531 146.676

OTROS CREDITOS 39.501.063 31.471.567

INMUEBLES 14.154.167 13.952.325

BIENES MUEBLES DE USO 42.975.591 39.734.587

OTROS ACTIVOS 4.643.052 5.104.009

TOTAL 653.992.257 541.801.158

DEUDAS

CON ASEGURADOS 316.214.268 239.741.129

CON REASEGURADORES 5.366.595 5.344.141

CON COASEGURADORES 8.930 0

CON PRODUCTORES 52.176.463 47.793.815:

FISCALES Y SOCIALES 12.277.626 10.635.022

OTRAS DEUDAS 7.148.292 5.879.932

COMPROMISOS TECNICOS 83.836.782 62.087.410

PREVISIONES 5.336.958 14.365.947

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS - -

TOTAL PASIVO 482.365.914 385.847.396

PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 171.626.343 155.953.762

TOTAL 653.992.257 541.801.158

ESTRUCTURA TECNICA (I)

Primas y Recargos Devengados 359.707.589. 281.092.485

Siniestros Devengados (274.887.393) (206.087.132)

Rescates - -

Rentas Vitalicias y Periódicas - -

Otras Indemnizaciones y Beneficios - -

Gastos de Producción y Explotación (147.118.782) (114.138.559)

Otros Ingresos 8.357.477 10.293.584

Otros Egresos 0 (10.330)

RESULTADO TECNICO (53.941.109) (28.849.952)

ESTRUCTURA FINANCIERA (II)

Rentas 43.443.205 35.396.002

Resultados por Realización 7.334.485 4.254.534

Resultados por Tenencia 21.570.552 8.424.033

Otros Ingresos 0 0

Otros Egresos 0 0

Gastos de Explotación y Otros Cargos (14.553.749) (13.113.895)

RESULTADO ESTRUCTURA FINANCIERA 57.794.493 34.960.674

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS (III) - -

RESULTADO OPERACIONES ORDINARIAS (IV = I + II + III) 3.853.384 6.110.722

RESULTADO OPERACIONES EXTRAORDINARIAS - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 3.853.384 6.110.722

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO 74.925.320 74.917.720 6.110.722 155.953.762 164.141.979

Modificación saldos - - - - -23.491.967

Saldos modificados 74.925.320 74.917.720 6.110.722 155.953.762 140.650.012

Distribución resultados aprobada por

Asamblea Gral. Ordinaria del 20/10/2006

-Reserva Legal - 753.372 -753.372 - -

-Otras Reservas - 5.357.350 -5.357.350

-Honorarios - - - - -

-Dividendos en Efectivo - - - -

-Dividendos en Acciones - - - - -

Suscripción de Capital 11.819.197 - -11.819.197 9.193.028

Suscripción de Compromisos

irrevocables de aportes - - - - -

Capitalización Aportes no Capitalizados - - - - -

Capitalización Ajustes no Capitalizados - - -

Capitalización Ganancias Reservadas - - - -

Desafectación de Reservas - - - - -

Resultado del ejercicio - - 3.853.384 3.853.384 6.110.722

SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO 86.744.517 81.028.442 3.853.3841 171.626.343 155.953.762

Señor Presidente de La Segunda Cooperativa Limitada de Seguros Generales Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 Rosario - Santa Fe C.U.I.T.: 30-50001770-4

1. En nuestro carácter de contadores públicos independientes, a su pedido y a efectos de ser presentada ante el Boletín Oficial de la Provincia de Santa Fe, emitimos la presente certificación sobre los estados contables de publicación (balance general, estado de resultados y estado de evolución del patrimonio neto) de La Segunda Cooperativa Limitada de Seguros Generales al 30 de junio de 2007, los que se adjuntan a la presente firmados a los fines de su identificación.

2. La emisión de una certificación consiste únicamente en constatar determinados hechos y circunstancias con registros contables y/o documentación de respaldo. En consecuencia, nuestra tarea profesional consistió únicamente en cotejar la información detallada en los estados contables de publicación detallados en 1. con los conceptos e importes consignados en el Balance Analítico, a dicha fecha, presentado por la Sociedad ante la Superintendencia de Seguros de la Nación. Con relación a este último, hemos emitido con fecha 14 de agosto de 2007 el correspondiente informe del auditor. En Dicho informe,

2.1 nuestra opinión sobre el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2007 incluyó salvedades relacionadas con: (i) ciertos criterios de valuación y exposición utilizados por la entidad para la preparación de los estados contables admitidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los que difieren en ciertos aspectos de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (ii) una limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Cooperativa y sus subsidiarias y (iii) una limitación en el alcance relacionada con la revisión del la reserva por siniestros ocurridos y no reportados al cierre del ejercicio.

2.2 no expresamos opinión sobre los resultados de las operaciones y las variaciones del patrimonio neto, por el ejercicio terminado al 30 de junio de 2007 debido a los efectos que sobre dichos estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones que pudieran resultar de no haber mediado la limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Cooperativa y sus subsidiarias.

3. En función de las tareas realizadas, certificamos que los estados contables de publicación detallados en 1. concuerdan con los conceptos e importes consignados en el "Balance Analítico" presentado ante la Superintendencia de Seguros de la Nación.

4. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes informamos que al 30 de junio de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, ascendía a $ 1.336.698, no siendo la misma exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de octubre de 2007.

PRICE WATERS HOUSE & CO. S.R.L.

$ ?????.- ???? Dic. 14

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DENOMINACION DE LA ENTIDAD: LA SEGUNDA CIA DE SEGUROS DE PERSONAS S.A.

DOMICILIO LEGAL: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe).

SEDE ADMINISTRATIVA: Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 - Rosario (Santa Fe)

EJERCICIO ECONOMICO NRO.: 74 INICIADO EL: 01 DE julio DE 2006

CERRADO EL: 30 DE junio DE 2007

FECHA INSCRIPCION REG. PUBLICO DE COMERCIO DE: Rosario (Santa Fe) 4 de diciembre de 1933.

FECHA DE LAS MODIFICACIONES A LOS ESTATUTOS: 12/07/1939 - 27/01/1949 - 01/08/1960 - 28/10/80 - 28/12/1982 - 26/06/87 - 21/03/1989 - 18/08/1995 - 3/09/1997 - 24/08/1999 - 19/05/2000.

FECHA DE VENCIMIENTO DEL ESTATUTO O CONTRATO SOCIAL: 05 de octubre de 2.032.

INSCRIPTA EN: (Organismo que corresponda) Poder Ejecutivo Pcia. de Santa Fe BAJO EL Nº: Folio 5 L.8

INSCRIPTA EN EL REGISTRO DE ENTIDADES DE SEGUROS BAJO EL NRO.: 117

COMPOSICION DEL CAPITAL:

NOMINATIVAS NO ENDOSABLES 14.178.000 14.178.0002 3.544.500 3.544.500

DISPONIBILIDADES 1.944.182 4.454.265

INVERSIONES 19.934.494 13.544.338

CREDITOS

PREMIOS A COBRAR 17.858.183 12.189.322

REASEGUROS 98.024 47.741

COASEGUROS - -

OTROS CREDITOS 2.688.854 1.493.865

INMUEBLES 1.110.482 935.602

BIENES MUEBLES DE USO 3.146 4.719

OTROS ACTIVOS - -

TOTAL 43.637.365 32.669.852

DEUDAS

CON ASEGURADOS 9.474.318 7.895.194

CON REASEGURADORES 215.690 154.393

CON COASEGURADORES - -

CON PRODUCTORES 5.180.704 4.458.258

FISCALES Y SOCIALES 1.854.751 1.050.112

OTRAS DEUDAS 751.476 1.023.471

COMPROMISOS TECNICOS 14.622.539 9.441.980

PREVISIONES 921.822 1.218.646

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS - -

TOTAL PASIVO 33.021.300 25.242.054

PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 10.616.065 7.427.798

TOTAL 43.637.365 32.669.852

ESTRUCTURA TECNICA (I)

Primas y Recargos Devengados 29.356.714 22.422.153

Siniestros Devengados (10.543.350) (6.925.167)

Rescates (37.749) (72.068)

Rentas Vitalicias y Periódicas - -

Otras Indemnizaciones y Beneficios - -

Gastos de Producción y Explotación (16.038.697) (13.627.204)

Otros Ingresos 111.770 175.181

Otros Egresos (46.321) (198.218)

RESULTADO TECNICO 2.802.367 1.774.677

ESTRUCTURA FINANCIERA (II)

Rentas 2.248.638 1.969.495

Resultados por Realización 360.971 221.107

Resultados por Tenencia 1.150.792 455.410

Otros Ingresos - -

Otros Egresos (103.706) (704.530)

Gastos de Explotación y Otros Cargos (1.472.733) (671.851)

RESULTADO ESTRUCTURA FINANCIERA 2.183.962 1.269.631

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS (III)

RESULTADO OPERACIONES ORDINARIAS (IV = I + II + III) 4.986.329 3.044.308

RESULTADO OPERACIONES EXTRAORDINARIAS - -

IMPUESTO A LAS GANANCIAS (1.798.062) (956.246)

RESULTADO DEL EJERCICIO 3.188.267 2.088.062

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO 5.339.736 - 2.088.062 7.427.798 5.339.736

Distribución resultados aprobada por

Asamblea Gral. Ordinaria 19/10/2006

- Reserva Legal - 140.166 (140.166) - -

- Otras Reservas - - - - -

- Honorarios - - - - -

- Dividendos en Efectivo - - - - -

- Dividendos en Acciones - - - - -

Suscripción de Capital - - - - -

Suscripción de Compromisos

irrevocables de aportes - - - - -

Capitalización Aportes no Capitalizados - - - - -

Capitalización Ajustes no Capitalizados - - - - -

Capitalización Ganancias Reservadas - - - - -

Desafectación de Reservas - - - - -

Absorción Pérdidas Acumuladas - -

Resultado de ejercicio - - 3.188.267 3.188.267 2.088.062

SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO 5.339.736 140.166 5.136.163 10.616.065 7.427.798

A los señores Presidente y Directores de La Segunda Compañía de Seguros de Personas S.A. Brig. Gral. Juan Manuel de Rosas 957 Rosario - Santa Fe C.U.I.T.: 30-50003462-5

1) En nuestro carácter de contadores públicos independientes, a su pedido y a efectos de ser presentada ante el BOLETIN OFICIAL de la Provincia de Santa Fe, emitimos la presente certificación sobre los estados contables de publicación (balance general, estado de resultados y estado de evolución del patrimonio neto) de La Segunda Compañía de Seguros de Personas S.A., al 30 de junio de 2007, los que se adjuntan a la presente firmados a los fines de su identificación.

2) La emisión de una certificación consiste únicamente en constatar determinados hechos y circunstancias con registros contables y/o documentación de respaldo. En consecuencia, nuestra tarea profesional consistió únicamente en cotejar la información detallada en los estados contables de publicación detallados en 1. con los conceptos e importes consignados en el Balance Analítico a dicha fecha, presentado por la Sociedad ante la Superintendencia de Seguros de la Nación. Con relación a este último, hemos emitido con fecha 13 de agosto de 2007 el correspondiente informe del auditor. En dicho informe,

2.1 nuestra opinión sobre el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2007 incluyó salvedades relacionadas con: (i) ciertos criterios de valuación y exposición utilizados por la entidad para la preparación de los estados contables admitidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los que difieren en ciertos aspectos de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y (ii) una limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Sociedad.

2.2 no expresamos opinión sobre los resultados de las operaciones y las variaciones del patrimonio neto, por el ejercicio terminado al 30 de junio de 2007 debido a los efectos que sobre dichos estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones que pudieran resultar de no haber mediado la limitación en el alcance relacionada con la revisión de los saldos al inicio de la Sociedad.

3. En función de las tareas realizadas, certificamos que los estados contables de publicación detallados en 1. concuerdan con los conceptos e importes consignados en el "Balance Analítico" presentado ante la Superintendencia de Seguros de la Nación.

4. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes informamos que al 30 de junio de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, ascendía a $ 74.573, no siendo la misma exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de octubre de 2007.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

$ ?????.- ???? Dic. 14

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